EXPEDIÇÃO SAFRA III: Colheita no Sul e plantio no Norte derrubam cotações em Chicago

À espera da definição da colheita sul-americana e do plantio norte-americano, o mercado da soja e do milho opera com tendência de baixa na Bolsa de Chicago. Desde o dia 10 de fevereiro, soja e milho caíram quase que ininterruptamente, perdendo entre 11,7% (soja) e 3,6% (milho) de seu valor. Para a baixa, pesou, principalmente, o retorno das chuvas ao cinturão de produção argentino. No início da semana, os dois grãos subiram, mas a soja voltou a recuar nesta quarta-feira (25/02).

Projeções - Agora, o mercado aguarda a divulgação dos primeiros números sobre a intenção de plantio norte-americana. Nesta quarta-feira, durante seu Outlook Forum, o Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) anuncia, ainda com números preliminares, o que os produtores norte-americanos pretendem fazer na próxima temporada (2009/10), que começa a ser semeada no país em abril. Será o tamanho da área que os EUA irão destinar à soja e ao milho a principal bússola das cotações nos próximos meses.

USDA - O relatório inicial do USDA que será divulgado durante o Forum deve apontar crescimento da área de soja norte-americana. Para Avaro Ancêde, corretor brasileiro que opera nos EUA há mais de 30 anos, a oleaginosa irá ganhar entre 800 mil e 1,6 milhão de hectares na temporada 2009/10. O aumento deve acontecer principalmente em cima do milho. No ciclo passado, os EUA cultivaram 26,3 milhões de hectares com soja e outros 34,8 milhões de hectares com milho.

Análise -  "O consumo de milho para alimentação humana e animal e para produção de etanol está em queda. Os EUA terão que reduzir a área de plantio", afirma Ancêde. No caso da soja, explica, os estoques de passagem norte-americanos são apertados. "Além disso, a quebra da safra sul-americana afeta o balanço mundial de oferta e demanda. Hoje, a produção de soja da América do Sul é 50% superior à dos EUA", diz o corretor. Além da demanda mais retraída, os custos de produção mais elevados também pesam contra o milho, concorda o diretor da área de commotities da Bolsa de Chicago (CBOT) David Lehman. Por outro lado, a relação de preço entre os dois grãos não é favorável à soja, pondera. "Considerando esses e outros fatores, acredito que a área de milho não mudará muito com relação ao ano passado', avalia Lehman.

Mercado - No mercado, contudo, há quem acredite em um crescimento de até 3,2 milhões de hectares na área de soja em detrimento do milho. Se isso acontecer, a produção norte-americana da oleaginosa aumentaria mais de 8 milhões, para algo em torno de 88 milhões de toneladas, uma safra ainda maior que o recorde da temporada 2006/07, quando os EUA colheram 87 milhões de  toneladas. Já o milho perderia cerca de 30 milhões de toneladas e os EUA teriam sua menor colheita do cereal desde o ciclo 2004/05. (Expedição Safra )

Quadro 01 - Cotações da soja na CBOT - Chicago Board of Trade

Fonte: Cbot - Elaboração Getec/ Ocepar

 Quadro 02 - Cotações do milho na CBOT - Chicago Board of Trade

Fonte: Cbot - Elaboração Getec/ Ocepar

 Quadro 03 - Cotações do trigo na CBOT - Chicago Board of Trade